ETFの積立とインデックスファンドの積立はどっちが有利か比較

最近は投資信託の積立をする人が増えているようです。投資信託の積立で、特に有利だと考えられるのが、インデックスファンドの積立です。長期で資産運用をするなら、インデックスファンドの積立を買投げないわけにはいきません。

ところで、インデックスファンドよりもさらに有利な投資信託にETF があります。ETF も工夫次第では積立てる事が可能です。

それでは、積立てるとなった場合、ETF とインデックスファンドで有利なのはどちらでしょうか。比較してみましょう。

ETF とインデックスファンドの積立を比較

インデクスファンドの積立とETF の積立はどちらが有利なのでしょうか。具体例を挙げて考えてみましょう。

ETF の積立は有利そうです

別のページで書いたように、カブドットコム証券のプレミアム積立(プチ株)や「株式るいとう」を使うと、ETF の積立をすることが出来ます。

ETF は手数料が安い投資信託の代表です。これを積立てる事が出来たら、長期投資としては有利な感じがします。

ただ、その一方で、プレミアム積立にしても「株式るいとう」にしても、手数料がちょっと高いというデメリットもあります。

ということは、積立サービスを使う事で、ETF のメリットである手数料の安さが死んでしまう可能性があるわけですね。それだったら、普通にインデックスファンドの積立をした方が有利かもしれません。

実際のところ、どうするのが一番賢いのでしょうか。ちょっと考えてみました。

株式の積立は高コスト

株式るいとうにしろプレミアム積立にしろ、株式の積立は手数料が高いという特徴があります。この手数料の高さが、ETF のメリットを潰してしまうかもしれません。

最大のETF と最大のインデックスファンドで比較

実は、これに関する答えは、一瞬で出てしまいました。結論から書くと、信託報酬の安いインデックスファンドの積立を選ぶ方が無難です。

以下、順を追って、結論に至るまでの道筋をご紹介します。

売れているインデックスファンドとETF で比較してみましょう

まず、国内のTOPIX のETF とインデックスファンドで、純資産総額が最大のものを探してきます。規模が大きい物を選んだ方が無難ですからね。

ちなみに、この手のデータは、投資信託協会のサイトで拾う事が出来ます。

そうすると、ETF では野村アセットマネージメントの「TOPIX連動型上場投資信託」が最大であると分かりました。純資産総額でいうと、7兆円を超える超巨大な投資信託です。

次に、最大のTOPIX連動のインデックスファンドですが、これは三菱UFJ国際投信の「三菱UFJ DC国内株式インデックスファンド」であると分かりました。

こちらは913億円なので、野村アセットマネージメントのETF とは2桁違う規模です。一般的には十分に大きい投資信託なんですけどね。

ETF の方が信託報酬が高い

さて、この2つの投資信託の手数料を比較してみると、「TOPIX連動型上場投資信託」は年0.24%で、「三菱UFJ DC国内株式インデックスファンド」は0.20%であると分かりました。

そう、インデックスファンドの方が安かったのです。これで終了です。

カブドットコム証券のプレミアム積立も含めて、「株式るいとう」的なもので運用する場合、売買手数料がかかります。売買手数料を考慮した場合にどちらが安いという議論をしようと思っていました。

でも、それを含めるまでもなくインデックスファンドの方が手数料が安いと結論が出てしまいました。少なくとも一番売れている投資信託どうしの比較では、インデックスファンドの勝利です。

もっと手数料が安いETF もありますが

上の例は、それぞれで一番大きい投資信託を比較しています。ですから、本来的な意味での比較としては不十分です。本当なら、一番手数料が安い投資信託どうしを比較しないといけません。

でも、実は、そんなことまでする必要は無いのです。というのも、ETF の積立にかかる売買手数料は大きいので、比較するまでもなくインデックスファンドの方が有利なのです。

少なくとも、数年程度の運用期間で考えれば、インデックスファンドを選ぶべきでしょう。ここまでは確実に言えることです。

ちょっと難しいのは、積立が10年以上などの長期に及ぶ場合です。積立の売買手数料は最初と最後に1回かかるだけなので、期間が長くなると毎日かかる信託報酬の影響の方が大きくなります。

ということは、長期の場合は、ETF の積立の方が有利という事になるわけです。

ただ、実は、これにも良い対処法があります。

運用期間が長くなる場合は手数料が長いETF に途中で乗り換える

例えば、5年以上などの長期で運用する場合も、最初にインデックスファンドで積立てるという方針は変わりません。ただ、上に書いたように、信託報酬で比較すると全体的にETF の方が安いので、長期で見るとETF が有利になります。

そこで、次のような対処をします。

まず、しばらくインデックスファンドで貯めておきます。そして、定期的(例えば2年ごと)に売却し、ETF に買い替えます。

こういう対処をすると、ETF を積立てるよりも手数料が安くなります。

月々1万円の積立でも、2年貯めれば24万円です。このくらいあれば大体のETF は買えるはずです。しかし、この間に支払う手信託報酬の差は、「株式るいとう」などの手数料程は大きくありません。

ですから、インデックスファンドで積立て乗り換えるのが有利なわけです。

おそらく、これが一番手数料を安くする戦略だと思われます。まあ、ここまでするかどうかは、個人のこだわりにもよりますけどね。

運用額が小さい個人だと、ここまでする必要も無いような気はします。この辺りは、こだわりの強さ次第という感じでしょうか。

インデックスファンドからETF に乗り換える

インデックスファンドで積立て、数年に1度くらいのペースでETF に乗り換えましょう。

つみたてNISA があるからETF に乗り換えない方が有利かも

実は2018年になって、さらに厄介な事態が起こっています。「つみたてNISA」という仕組みができたのです。

つみたてNISA はキャピタルゲインとインカムゲインに税金が掛からない仕組みです。ただ、ETF では今のところ利用できないようです。

ですから、つみたてNISA を利用できる場合は、インデックスファンドで積立てをし、ETF に乗り換えない方が有利な可能性が大きいでしょう。

とは言え、つみたてNISA が有利になるのは、儲かった時だけです。万が一儲からないようなケースでは、結局ETF に移した方が得だったというような話になるでしょう。

もっとも、長期の積立てで儲けられないとしたら、その投資自体が大失敗だという話になりますけどね。そんな大失敗の前では、ちょっとした手数料の差など、取るに足りない話になりそうです。

まあ、何にしても、状況が複雑になったのだけは間違いありません。もちろん、有利な制度変更なんですけどね。複雑にはなりました。

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